Rachat d’entreprise par les salariés

Cette forme de transfert d’entreprise est destinée à un avenir prometteur étant donné les nombreux avantages qu’elle comporte. Nos entreprises québécoises approchent la phase de transition où une grande partie de leurs dirigeants vont devoir transmettre les commandes à la relève.

Les particularités d’un RES (rachat d’entreprise par les salariés)

Par rapport à une vente traditionnelle d’entreprise (vente d’actions ou d’actifs) où le montant est acquitté intégralement par l’acquéreur, l’équipe de gestion achète l’entreprise au dirigeant, mais souvent ne possède pas les fonds nécessaires pour finaliser la transaction. De plus, les acquéreurs potentiels n’ont pas toujours la capacité financière pour constituer une base d’emprunt. Par conséquent, il est primordial de pouvoir trouver et intéresser des investisseurs qui vont pouvoir rétablir un ratio acceptable des dettes par rapport à l’équité, et assurer un équilibre financier pour la continuité de l’entreprise.

Cette forme de transfert peut être variée, et est utilisée le plus couramment lorsqu’un dirigeant de PME n’a pas de relève, lors de désinvestissement de grandes compagnies, ou lors de transformation en société privée.

Les avantages d’un RES

Les avantages sont nombreux, car il s’agit d’une transaction qui se règle à l’intérieur de l’entreprise, et cette situation est parfaitement adaptée à la gestion de proximité de la PME.

Cette forme de transfert permet à l’entreprise de garder son indépendance, et les risques de livrer des informations aux compétiteurs sont quasi inexistants. Cela permet de conserver l’expertise managériale au sein de la PME en protégeant la propriété intellectuelle (méthodes, procédés et processus), et surtout en gardant les employés clés. De plus, les partenaires externes tels que les clients, les fournisseurs, partenaires financiers ont une perception positive, car l’entreprise a de fortes chances de gagner en productivité et en performance. La motivation, et le sentiment d’appartenance se trouvent renforcés par la possession d’actions.

Les communautés locales en tirent un bénéfice considérable, car la compagnie est ancrée et a peu de chances d’être délocalisée à un autre endroit. Au niveau du processus de transfert, la négociation est plus rapide, et les affaires sont traitées dans un climat de confiance plus amical.

Les éléments indispensables pour le succès Au même titre qu’un transfert classique, la préparation joue un rôle essentiel pour la réussite de la transaction. L’équipe doit être homogène et complémentaire, et doit rapidement établir une pré-étude de faisabilité afin de valider des éléments suivants :

Validation des intentions du/des propriétaires actuels Analyse de l’historique financier de l’entreprise Identification des partenaires financiers (bailleurs de fonds) Identification des dirigeants potentiels Évaluation du marché et de l’industrie Identification des barrières et des obstacles à la réussite de la transaction

Lorsque ces points sont validés, on est en mesure de pouvoir faire l’étude de faisabilité, et le suivi du plan d’affaires. Ces étapes doivent alors être réalisées par des conseils professionnels légaux et stratégiques de haut niveau.

Conclusion

Cette forme de transfert encore méconnue au Québec est appelée à jouer un rôle déterminant et prometteur pour l’avenir de nos PME québécoises, surtout pour conserver l’identité et la démographie des localités. Cependant, une préparation et une planification méticuleuses permettront de maximiser les chances de succès. Il ne faut pas oublier que les RES font partie des solutions privilégiées pour les dirigeants, et que certains créent leur équipe de gestion afin d’assurer leur relève.

Cing questions à se poser avant d’entreprendre un RES

1- Le dirigeant (où les actionnaires) est-il prêt à vendre l’entreprise à son équipe de gestion ? 2- Dispose-t-on de temps suffisant pour bien organiser le RES ? 3- L’entreprise est-elle compétitive ? 4- L’équipe de gestion est-elle en mesure de racheter l’entreprise ? 5- Le climat social de l’entreprise est-il un atout pour la réussite du transfert ?